Door Francis Muyshondt.
De Belgische fintech Easyvest, gespecialiseerd in indexbeleggen, lanceert op 12 oktober 2024 zijn multi-werkgever pensioenfonds, het Easyvest Pension Fund. De doelstelling is om met deze pensioenfondsdienst een alternatief in de zogenaamde tweede pijler aan te bieden, de concurrentie met traditionele groepsverzekeringen aan te wakkeren en collectieve pensioenplannen te vereenvoudigen. We spraken met CEO en oprichter van Easyvest, Matthieu Remy die ons meer uitleg gaf over het waarom van deze lancering en de praktische kant ervan.
Praktisch bekeken
Bij de naam Easyvest Pension Fund denkt men meteen aan een sicav of bevek. Maar dat is het volgens Matthieu Remy niet. ‘Het is een apart bedrijf onder het merk van Easyvest dat verschillende portefeuilles kan aanbieden aan elke werknemer of werkgever. Het is een bedrijf dat gereguleerd wordt door de FSMA, met onder meer zijn eigen compliance officer, risk manager, interne auditor en bedrijfsrevisor.’ Hij voegt eraan dat het pensioenfonds, waarmee zal worden gewerkt, een goed gekende structuur is in België die weliswaar slechts instaat voor 20% van de markt van aanvullende pensioenplannen. De overige 80% van de markt zijn groepsverzekeringen met een gegarandeerde rendement. Aangezien onder de structuur van het pensioenfonds zal worden gewerkt, zullen de portefeuilles die het Easyvest Pension Fund zal aanbieden ook uit aandelen bestaan. ‘Volkomen onlogisch dat deze laatste dit niet doen niettegenstaande er voor het pensioen voor de lange termijn wordt geïnvesteerd’, onderstreept Remy.
De beheerde portefeuilles onder het Easyvest Pension Fund zullen uit dezelfde twee ETF’s bestaan die de groep reeds vandaag in zijn klassieke beleggingsstrategie gebruikt. Enerzijds is er een aandelen-ETF die de 9.000 beursgenoteerde bedrijven in de wereld volgt. Anderzijds gebruikt de beheerder een ETF met enkel Europese staatsobligaties uit de eurozone, wat minder risicovol is en een lager rendement oplevert. ‘Afhankelijk van de leeftijd heb je als werknemer iets meer van het een of iets meer van het ander. Om een concreet voorbeeld te geven: Op je 25e heb je 90% aandelen en 10% obligaties. En dan neemt het geleidelijk af met de leeftijd. Tegen de tijd dat je met pensioen gaat, zal je meer in de buurt van 50% aandelen, 50% obligaties zitten,’ legt de CEO uit.
Individualisering
Het pensioenfonds valt onder zogenaamd discretionair beheer en het is Easyvest dat beslist wat de portefeuilleverdeling zal zijn in functie van de doelstellingen van de klant. ‘De klant is in feite de werkgever maar we houden ook rekening met de werknemer. Mijn droom is dat we in de richting van een individualisering van bedrijfspensioenplannen kunnen evolueren. Van bij de start één rekening per werknemer en een geindividualiseerd discretionair beheer. Dit alles wordt georganiseerd op bedrijfsniveau en op het niveau van het pensioenfonds.’
En Remy wijst erop dat Easyvest de technologie heeft om het te doen en de regelgeving er is maar vandaag de meeste pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen nu eenmaal met het concept van een groepsverzekering werken: iedereen spaart in dezelfde pot en heeft dezelfde portefeuille en allocatie. En wanneer men vertrekt, krijgt men een deel van de pot. ‘Mensen veranderen tegenwoordig gemiddeld 3 of 4 keer van baan en werkgever in hun actieve leven. Dus het groepsaspect is naar mijn mening minder belangrijk waardoor we het pensioenstelsel naar mijn mening meer moeten individualiseren. Vandaag is het echter nog altijd de groep die beslist, dus de werkgever.’ Remy wil het anders doen. ‘We zullen een beheercharter aanbevelen aan de werkgever die als volgt zal werken. We kijken naar elke individuele werknemer en afhankelijk van zijn of haar leeftijd passen we de strategie aan. Concreet creëren we voor elke werknemer een portefeuille waarbij het risicoprofiel en de allocatie op basis van hun leeftijd in de loop van de tijd zal evolueren.’
Kostenplaatje
De totale kosten van het Easyvest Pension Fund bedragen 1,5% op het vermogen onder beheer en er zijn geen in- en uitstapkosten. ‘Het is iets duurder dan de normale beheerskosten bij Easyvest die tussen 0,5 en 1% schommelen. Maar er komt veel meer administatie bij kijken die mensen veel minder zien. We moeten veel meer rapporteren aan verschillende instanties en er is meer prudentieel toezicht. We beheren verhoudingsgewijs ook kleinere premies, van 1000 à 2000 euro per jaar. Die kosten liggen dus hoger dan normaal bij ons maar lager dan bij een traditionele groepsverzekering, waar de instapkosten al snel 5% bedragen. En de achterliggende tak21-fondsen waarin daarna wordt belegt, rekenen daarnaast jaarlijks tussen de 1,5 à 1,8% aan terwijl er ook uitstapkosten en andere kosten in rekening worden gebracht. Gemiddeld zijn we dus veel goedkoper dan de markt dankzij het delen van de structuurkosten tussen verschillende werkgevers en door alles te digitaliseren.’
Eindelijk innovatie
Al jaren is er weinig innovatie op de markt van aanvullende pensioenplannen voor werknemers en 80% bestaat uit groepsverzekeringen. Deze contracten zijn voornamelijk gebaseerd op tak 21-producten, die kapitaal garanderen, nauwelijks risico nemen en een beperkt rendement genereren. Met de introductie van Easyvest Pension Fund wil de fintech daar nu verandering inbrengen. Waarom heeft het evenwel zolang geduurd vooraleer er iets nieuws op de markt is gekomen? Matthieu Remy stipt daarvoor drie redenen aan. ‘De pensioenmarkt voor werknemers wordt immers beheerd door slechts enkele spelers die een zeer dominante positie innemen zoals AG en AXA. En in een dergelijke geconcentreerde en weinig concurrentiële markt, en dat geldt voor alle markten, is er nauwelijks een reden om te innoveren. Ten tweede loopt de verzekeringssector, en zeker wat levensverzekeringen en pensioensparen betreft, achter op het vlak van digitalisering en dat ligt in het verlengde van de eerste reden. Ten derde speelt de rente-omgeving van de voorbije jaren ook een rol want door de lage rente stonden verzekeringsmaatschappijen onder druk. Dit zorgde voor langere winsten waardoor er minder overbleef om te investeren in innovatie.’
Voor Easyvest wordt het een moeilijkere muur om over te springen. ‘Potentiële klanten zoals HR-compartimenten binnen bedrijven zullen goed moeten worden geïnformeerd want collectief sparen via een pensioenfonds is minder gekend maar volgens ons wel een efficiënterere oplossing’, legt Remy aan. Easyvest gaat zich vooral toeleggen op onderbediende kmo’s. De CEO heeft daarbij een stelling van Clayton Christensen in het hoofd: serve the unserved with a solution that is simpler. ‘We denken dat veel spelers die reeds bediend zijn met vaak zeer gecompliceerde oplossingen meer tevreden zullen zijn met een eenvoudigere oplossing.’ Hij voegt eraan toe dat de twee grote spelers op de pensioenmarkt zich vooral op het terrein van de grote bedrijven (1000 ondernemingen zijn goed voor 50% van alle werknemers in België) ophouden en minder actief zijn op de markt van de kleinere bedrijven. ‘Ongeacht hun grootte kunnen werkgevers zich nu aansluiten bij het Easyvest pensioenfonds en zo hun werknemers en bestuurders performante pensioenplannen op lange termijn aanbieden, volledig gebaseerd op ETF-indexfondsen,’ benadrukt hij nog.
Hoe de markt binnenraken?
Het is volgens Remy niet altijd de werkgever die een betere oplossing vraagt maar de werknemer zelf die een ander pensioenplan wil. ‘Steeds meer werknemers beseffen dat beleggen in een tak21-product met een rendement van 2% er niet in slaagt de inflatie te volgen. Het is trouwens een aberratie dat iemand van 25 of 30 jaar en nog tientallen jaren te sparen heeft, vandaag via zijn groepsverzekering vooral in staatsobligaties belegt.’ Hij benadrukt daarnaast ook dat een groot deel van de bevolking dat enkel lonen uit arbeid als inkomsten heeft en geen toegang tot kapitaal en de inkomsten daarvan heeft, dit via het Easyvest pensioenfonds nu wel kan krijgen. ‘Voor deze werknemers is onze oplossing, waarbij een deel van hun loon wordt belegd in aandelen-ETF’s en ze via hun werkgever kunnen sparen, de enige toegang tot inkomsten uit kapitaal.’
Om nieuwe klanten te overtuigen zal Easyvest ook andere kanalen gebruiken dan de traditionele spelers. ‘We gaan onze gedigitaliseerde marketing tools gebruiken en dat gaat via de creatie van allerhande content zoals video’s, blogs, sociale media, webinars, enzovoort. Uiteindelijk is het de bedoeling om een gemeenschap op te bouwen die we elke dag willen informeren en voeden. Dat is nodig want alles rond het pensioen is ingewikkeld en bestaat uit veel details.’ Daarnaast wil de groep een ChatGPT uitbouwen die gespecialiseerd is rond het pensioen. ‘Onze droom is wanneer een HR-afdeling een zeer specifieke vraag heeft rond het pensioen ze via Easyvest GPT een zeer gepersonaliseerd en concreet antwoord kan krijgen. We proberen zo disruptief mogelijk te zijn en tegen de schenen van gevestigde waarden te schoppen, een beetje zoals het Franse Alan doet op het vlak van hospitalisatieverzekering waar het gekende spelers zoals DKV of P&V het vuur aan de schenen legt.’
Ambitie en grootste uitdaging
CEO Matthieu Remy is zeer ambitieus en steekt dit niet onder stoelen of banken door duidelijke doelstellingen aan te geven. ‘De ambitie is in 10 jaar tijd 10 000 Belgische bedrijven te overtuigen om zich aan te sluiten bij Easyvest Pension Fund ten behoeve van 100 000 Belgische werknemers, met in totaal een miljard euro aan beheerd vermogen. Vandaag hebben we 200 miljoen EUR onder beheer voor 3000 klanten, met een mix van particulieren en vennootschappen, waaronder veel bedrijfsleiders, of bestuurders bij kleinere ondernemingen. De groei is duidelijk aan het versnellen want bij de start van het jaar stond de teller op 120 miljoen EUR. ‘Dat hebben we kunnen neerzetten omdat het vertrouwen in ons toeneemt en we stilaan bij een groter publiek bekend raken. Voor ons nieuwe pensioenhoofdstuk willen we hiervan profiteren.’
De grootste uitdaging voor Easyvest is zich te kunnen als kleine speler te kunnen neerzetten als een betrouwbare speler. ‘We bestaan 8 jaar en het vertrouwen neemt geleidelijk aan toe. We moeten evenwel, zeker op het vlak van pensioenen die over een lange periode lopen, nog meer kunnen aantonen dat Easyvest binnen 30 jaar nog zal bestaan. Daarom maakt Easyvest deel uit van een veilige bewaarketen, wat betekent dat het kapitaal van onze klanten altijd beschikbaar zal zijn, zelfs in het onwaarschijnlijke geval van een faillissement. De beleggingen worden uiteindelijk gedeponeerd in de ‘kluizen’ van de Nationale Bank van België en Euroclear, die altijd hun geld- en effectenreserves zullen kunnen recupereren.
En deze boodschap zullen we moeten kunnen overbrengen naar potentiële klanten. En de bestaande spelers hebben op dit vlak wel een voorsprong natuurlijk,’ besluit hij nog.
